Alors que nous approchons de la fin de 2024, l’économie américaine continue de démontrer sa résilience caractéristique, même dans un contexte de pressions inflationnistes persistantes.
La confiance des consommateurs américains a augmenté en décembre, atteignant 74,0, contre 71,8 en novembre, selon l’Université du Michigan. Cette amélioration suggère un optimisme croissant parmi les consommateurs, un facteur essentiel étant donné que les dépenses personnelles représentent les deux tiers du PIB. La troisième estimation de la variation d’une année à l’autre du produit intérieur brut réel, ou PIB, au troisième trimestre a été révisée de 2,8 % à 3,1 %, en grande partie attribuable à une augmentation des dépenses de consommation, des exportations, des investissements fixes non résidentiels et des dépenses du gouvernement fédéral. . Lors de la réunion de la Réserve fédérale du 18 décembre, les prévisions de croissance du PIB ont été révisées à la hausse à 2,1 % pour 2025, ce qui est légèrement supérieur à la croissance tendancielle aux États-Unis. Cette attente d’une croissance plus forte a des implications inflationnistes, dont je discute ci-dessous.
De même, la Fed s’attend à une légère baisse du chômage avec un taux oscillant autour de 4%. Les données de novembre montrent que le marché du travail est resté stable, le taux de chômage américain ayant légèrement augmenté à 4 %, contre 3,9 % en octobre. Les offres d’emploi ont toutefois atteint 7,74 millions en octobre, soit une augmentation de 5 % d’un mois à l’autre, bien qu’en baisse de 10,8 % par rapport à l’année précédente, alors que nous étions encore en train de nous adapter à la pandémie. La hausse des offres d’emploi en octobre est toutefois significative dans la mesure où elle témoigne d’un marché du travail toujours résilient et d’une vigueur de l’économie dans son ensemble.
Compte tenu des emplois et des dépenses, il n’est donc pas surprenant que l’inflation ait connu sa plus forte hausse en sept mois, l’indice des prix à la consommation américain ayant augmenté de 2,7 % sur un an en novembre, contre 2,6 % en octobre. Hors alimentation et énergie, l’inflation sous-jacente est restée stable à 3,3 %. La Fed a décidé ce mois-ci de réduire ses taux d’intérêt de 0,25 %, comme prévu. Toutefois, la Fed table désormais sur une hausse de l’inflation en 2025, compte tenu des attentes concernant les politiques tarifaires du président élu Donald Trump, que j’ai détaillées dans l’article économique de fin de novembre. Ainsi, la Fed a ajusté le nombre de réductions de taux d’intérêt prévues de trois à deux au cours de l’année à venir, avec un taux attendu de 4 % d’ici la fin de 2025. Le taux préférentiel moyen mensuel (7,81 %) et le taux moyen des fonds fédéraux (4,64 %) %) les deux ont diminué ; cependant, le taux hypothécaire moyen sur 30 ans a grimpé à 6,81 % parce que ce taux est plus étroitement lié aux attentes d’inflation à long terme. Bien entendu, cela a des conséquences sur l’abordabilité du marché immobilier dans son ensemble.
Au niveau local, il semble que des taux d’intérêt plus élevés influencent peut-être l’achat d’articles coûteux. Les immatriculations de véhicules neufs du comté d’El Paso ont diminué de 22 % en novembre par rapport à novembre 2023. C’est une baisse considérable, surtout dans le contexte de ventes de véhicules aux États-Unis en hausse de 6,6 % sur un an. Ci-dessous, j’explique que l’emploi local n’est pas aussi robuste en 2024 qu’il ne l’était en 2023, et cela pourrait être un facteur. L’achat de véhicules utilitaires de luxe est resté stable avec une modeste hausse de 1,3 % en novembre par rapport à novembre 2023, ce qui implique que même les personnes (locales) aux revenus plus élevés ne dépensent pas aussi librement qu’il y a un an.
Le produit métropolitain brut réel (PNB) est en retard d’environ un an, les données de 2023 viennent donc d’être publiées, mais elles montrent de bonnes nouvelles. Le GMP a augmenté de 4,4 % en 2023, et cette augmentation est nettement supérieure au taux de 2022 de seulement 1,7 %. N’oubliez pas, cependant, que ces taux sont tous relatifs à l’année précédente et que 2021 a connu un taux de croissance élevé du GMP de 5,8 %, il était donc difficile de le dépasser de beaucoup en 2022 (d’où le taux « faible » de 1,7 % cette année-là).
Néanmoins, je suis toujours satisfait du taux de croissance de 2023, qui nous place dans le 20e centile supérieur aux États-Unis avec une économie « réelle » ou corrigée de l’inflation (telle que mesurée par le GMP) de 43,6 milliards de dollars. Notre croissance économique locale a dépassé la croissance moyenne des régions métropolitaines américaines de 2,7 % et a égalé la croissance de l’État du Colorado (également 4,4 %). Parmi les MSA homologues, seules Austin, Texas (en hausse de 4,5 %) et Huntsville, en Alabama (en hausse de 6 %) ont enregistré une croissance plus forte. Le rapport mensuel sur notre site Web montre les contributions du GMP par secteur, mettant en évidence les plus grandes industries locales, mesurées en dollars.
Du côté du marché du travail, le taux de chômage du comté d’El Paso a augmenté pour atteindre 4,6 % en novembre, contre 4,5 % en octobre. L’État et les États-Unis ont connu des augmentations similaires, mais marginales, du chômage. Le nombre d’offres d’emploi dans le comté d’El Paso a chuté de 18 611 en octobre à 17 266 en novembre, tandis que le nombre de chômeurs est passé de 17 450 en octobre à 17 805. Cela a entraîné une augmentation du nombre de travailleurs par emploi disponible de 0,94 à 1,03. Cette augmentation signifie qu’il y a désormais plus de demandeurs d’emploi que d’offres d’emploi, ce qui pourrait réduire la pression sur les salaires. À mon avis, ce n’est pas favorable car nous avons toujours un déficit local de salaires. La publication du rapport du recensement trimestriel de l’emploi et des salaires du Bureau of Labor Statistics pour le deuxième trimestre 2024 le montre. Au deuxième trimestre, les salaires annuels moyens dans le comté d’El Paso étaient inférieurs de 9,2 % à ceux des États-Unis et de 15,1 % inférieurs à ceux du Colorado, bien que cela représente une amélioration par rapport aux salaires annuels moyens de 14,1 % inférieurs à ceux des États-Unis et de 18,7 % inférieurs à ceux du Colorado. taux de salaire au premier trimestre de cette année.
En termes de nombre d’employés par secteur, les effectifs trimestriels des 12 principaux secteurs ont affiché une croissance dans les mêmes secteurs principaux que le trimestre précédent. Les changements annuels en matière d’emploi mettent en évidence de nouveaux emplois régionaux, ce qui peut donner une indication sur la croissance des entreprises et de l’emploi cette année. Ici, je vois un ralentissement de la croissance : l’emploi au deuxième trimestre 2024 a augmenté de +2 938 employés au deuxième trimestre par rapport au deuxième trimestre 2023, et cela a été plus lent que la croissance de +5 284 employés observée au premier trimestre (également d’une année sur l’autre). Cela suggère que le GMP (discuté ci-dessus) pour 2024 pourrait être inférieur à celui de 2023, car l’emploi reflète souvent la croissance économique globale (GMP).
Les données sur l’obtention d’un diplôme d’études secondaires et les revenus du comté d’El Paso pour 2023 mettent en évidence des disparités persistantes entre les districts : Cheyenne Mountain avait le taux d’obtention de diplôme le plus élevé, à 96,6 %, tandis que le district 49 avait le plus bas, à 55,7 %. Cependant, si l’on exclut la plus grande école en ligne de D-49, qui offre des opportunités d’obtention du diplôme à de nombreux étudiants qui ont connu des circonstances difficiles et qui n’auraient peut-être pas terminé leurs études secondaires autrement, son taux d’obtention du diplôme s’améliore à 88 % (correspondant au pourcentage recalibré de l’année dernière). Cinq districts du comté avaient des taux d’obtention de diplôme inférieurs à la moyenne de l’État de 83,1 %, ce qui représente une amélioration par rapport à l’année dernière, où sept districts étaient inférieurs à la moyenne de l’État.
Les gains médians des travailleurs à temps plein entre 2019 et 2023 variaient également considérablement. Lewis-Palmer D-38 est en tête de la région avec un revenu médian moyen de 96 438 $, tandis que Miami/Yoder a enregistré le plus bas à 42 568 $. Ces disparités soulignent l’importance des initiatives de développement de la main-d’œuvre qui ont gagné du terrain dans tout l’État et dans notre région.
Au troisième trimestre, Colorado Springs a enregistré une augmentation de 1,3 % d’une année sur l’autre du taux d’inoccupation des appartements du ministère du Logement et du Développement urbain, avec un taux d’inoccupation de 12,7 %. Cela est dû en grande partie au nombre de nouveaux appartements mis sur le marché qui a dépassé le taux d’absorption au moment de la collecte des données.
J’ai récemment expliqué comment les hausses des taux d’inoccupation dues à l’arrivée de nouveaux appartements sur le marché peuvent être utilisées pour dire que Colorado Springs est en train de construire trop. Je ne suis pas convaincu que ce soit le cas, mais je m’inquiète de la disponibilité de logements abordables. Sur ce front, le rapport du HUD indique que le loyer mensuel moyen des appartements à Colorado Springs était de 1 438 $ au troisième trimestre, soit une augmentation de 2 $ par mois par rapport à l’année dernière. Plusieurs experts s’inquiètent d’une détérioration de l’accessibilité au logement dans les années à venir.
Colorado Springs a récemment été prévu comme le marché immobilier n°1 du pays pour 2025, selon une source, avec une augmentation attendue de 27,1 % du nombre de ventes de maisons et une augmentation prévue des prix de 12,7 % en 2025 par rapport à 2024. Nous verrons si cela se matérialise, mais nous devrons certainement faire preuve de stratégie en proposant des options plus abordables si nous espérons continuer à développer notre main-d’œuvre locale et étatique (indispensable).
Bien que 2025 laisse beaucoup de choses en suspens sur le plan macroéconomique mondial et national, je pense que Colorado Springs est bien placé pour poursuivre sur une trajectoire de croissance positive à l’approche de 2025.
